互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制-什么是金融規(guī)制？

對市場準(zhǔn)入的規(guī)制，主要針對銀行和金融機(jī)構(gòu)開業(yè)的審批和管理。各國金融法一般規(guī)定，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)開業(yè)必須先向金融規(guī)制機(jī)構(gòu)提出申請，經(jīng)審核批準(zhǔn)，發(fā)給執(zhí)照后，方可開業(yè)經(jīng)營。

互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制-什么是金融規(guī)制？

金融規(guī)制（financialregulations），金融規(guī)制作為一種不同于政府宏觀調(diào)控和中央銀行貨幣政策，介于自由市場和法律之間的特殊的政府規(guī)制行為，具有其特定的內(nèi)涵和特征。金融規(guī)制是政府干預(yù)金融市場以保持金融穩(wěn)定的一種制度安排。金融規(guī)制不同于金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理以及金融市場的內(nèi)在約束，它是對金融機(jī)構(gòu)的微觀活動直接做出限制規(guī)定，目的在于防范金融危機(jī)或金融脆弱性的發(fā)生。

金融規(guī)制的目標(biāo)

金融規(guī)制的目標(biāo)概括至少應(yīng)包括以下幾個方面：第一，有效控制和管理貨幣供給，實現(xiàn)貨幣供求均衡，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個良好的貨幣金融環(huán)境；第二，確保負(fù)債性商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全，提高商業(yè)銀行的生存能力，增強(qiáng)金融市場的內(nèi)在穩(wěn)定性；第三，保護(hù)債權(quán)人、存款人的利益，約束債務(wù)人行為，維持金融市場穩(wěn)定和秩序；第四，改善金融市場的資源配置效率，實現(xiàn)有效配置和社會公平。從金融規(guī)制的邏輯性和理論根源來講金融規(guī)制的目標(biāo)基本上是圍繞以上四個方面展開的，但在不同國家，由于金融體制及市場特征不同會有所偏重。

金融規(guī)制的內(nèi)容

就金融系統(tǒng)內(nèi)部而言，按照業(yè)類劃分主要有銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)和信托業(yè)。但這里從“商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)”的一般概念出發(fā)來論述金融規(guī)制的內(nèi)容。

對市場準(zhǔn)入的規(guī)制

對市場準(zhǔn)入的規(guī)制，主要針對銀行和金融機(jī)構(gòu)開業(yè)的審批和管理。各國金融法一般規(guī)定，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)開業(yè)必須先向金融規(guī)制機(jī)構(gòu)提出申請，經(jīng)審核批準(zhǔn)，發(fā)給執(zhí)照后，方可開業(yè)經(jīng)營。否則不能作為合法金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營。重要審核標(biāo)準(zhǔn)一般包括：（1）資金是否充足；（2）從業(yè)人員任職資格；（3）資本結(jié)構(gòu)；（4）經(jīng)營管理的專業(yè)化程度等。

對金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金和資本比率的規(guī)制

合理充足的資本比率是商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)正常運作的基本條件。存款準(zhǔn)備金制度是指在市場經(jīng)濟(jì)條件下，合理規(guī)定和適時調(diào)整商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)上繳中央銀行的存款準(zhǔn)備金率。該制度是確保銀行償付能力，防范金融風(fēng)險和保證金融業(yè)安全穩(wěn)定的重要手段。資本比率則包括實際資本比率和風(fēng)險資本比率。通過對金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)比率的規(guī)制，使其資本和資產(chǎn)與負(fù)債保持一定的合理比例，以達(dá)到資本規(guī)模制約資產(chǎn)規(guī)模特別是風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模，從而有效保證金融經(jīng)濟(jì)運行的安全和穩(wěn)定。

對金融機(jī)構(gòu)的交易活動和業(yè)務(wù)范圍的規(guī)制

金融機(jī)構(gòu)的交易活動關(guān)系整個社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，世界各國的金融規(guī)制都將其作為規(guī)制金融的主要內(nèi)容之一。此外，為確保銀行和其他商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的正常運作，從而維護(hù)存款人的利益的整個金融體系的安全出發(fā)，各國對金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍也有嚴(yán)格的規(guī)制。在美國，聯(lián)儲負(fù)責(zé)制定銀行的貸款政策，并嚴(yán)格劃分了商業(yè)銀行和投資銀行及銀行業(yè)與證券業(yè)、保險業(yè)的界限；在法國，法蘭西銀行（中央銀行）受命于國家信貸委員會對一定時期各銀行貸款數(shù)量加以控制，并根據(jù)銀行法對金融機(jī)構(gòu)之間或者外匯業(yè)務(wù)實施嚴(yán)格的監(jiān)管。

對金融市場和利率的規(guī)制

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利率作為信貸資金價格是預(yù)告金融市場資金供求的“晴雨表”，但同時也是金融機(jī)構(gòu)部門惡性競爭的主要工具。因此為保證整個金融體系的穩(wěn)定，對利率加以規(guī)制是必要的。利率規(guī)制通常由中央銀行依法規(guī)定基準(zhǔn)利率及其浮動區(qū)間，各銀行可根據(jù)實際情況靈活調(diào)整利率水平。金融市場是金融交易發(fā)生的重要場所。資金信貸、證券發(fā)行及投資等金融交易活動都具有較強(qiáng)的風(fēng)險性。政府對金融市場的規(guī)制旨在維持一種合理的秩序，為金融主體活動提供一個“公開”、“公平”、“公正”的金融環(huán)境。

金融規(guī)制的必要性

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，實施金融規(guī)制具有必要性。

首先，金融資源是一種稀缺性資源，市場機(jī)制在配置和調(diào)整金融資源過程中發(fā)揮著非常重要的作用。政府作為公共利益的代表，可通過金融規(guī)制糾正金融市場在市場失靈情況下出現(xiàn)的資源配置低效率和分配不公正等問題，以提高整體的社會福利水平。

其次，金融領(lǐng)域存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì)，規(guī)模越大，成本越低，這使金融領(lǐng)域有向自然壟斷行業(yè)擴(kuò)張的動力。金融機(jī)構(gòu)規(guī)模越大、分支機(jī)構(gòu)分布越廣，就越有可能為客戶提供便捷和多元化的金融服務(wù)，吸引更多的客戶，這使其他機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場的障礙加大，金融領(lǐng)域的競爭減少，引發(fā)金融從業(yè)人員素質(zhì)下降、服務(wù)質(zhì)量不高、運行效率低下等一系列不完全競爭帶來的問題，這些問題都需要政府通過金融規(guī)制措施進(jìn)行矯正。

再次，自東南亞金融危機(jī)后，金融領(lǐng)域的外部性越來越受到關(guān)注。比如，銀行的破產(chǎn)會使相關(guān)企業(yè)和個人蒙受經(jīng)濟(jì)損失，并有可能引發(fā)社會恐慌，導(dǎo)致擠兌的發(fā)生；上市公司因為虛假信息披露被停牌和調(diào)查，會影響投資者對股票市場的預(yù)期，導(dǎo)致大盤指數(shù)下跌?；诖耍枰环N市場以外的力量介入，來限制金融領(lǐng)域的負(fù)外部性造成的影響。

最后，金融領(lǐng)域的道德風(fēng)險和逆向選擇現(xiàn)象廣泛存在。金融領(lǐng)域的信息不對稱導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)即使主觀上愿意穩(wěn)健經(jīng)營也有可能隨時因信息問題而陷入困境。同時，搜集和處理信息的高昂成本，又使金融機(jī)構(gòu)往往難以承受。因此，政府及金融監(jiān)管部門就有責(zé)任采取必要的措施來減少金融體系中的信息不對稱問題。

市場經(jīng)濟(jì)條件下政府規(guī)制金融的主要模式

世界各國由于具體金融體制及組織形式的不同，使金融市場結(jié)構(gòu)及運行模式各具特色，從而形成了不同的規(guī)制模式。目前，世界上較為流行的金融規(guī)制模式主要有三種。具體如下：

“單一集中”模式

主要指規(guī)制機(jī)構(gòu)由一家機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)全國金融市場和金融組織的規(guī)制工作。而這一機(jī)構(gòu)基本上都是各國的中央銀行。該模式在一些發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家比較普遍。如英國、荷蘭、意大利、澳大利亞等。由于發(fā)達(dá)國家市場體系較為完善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對平穩(wěn)，中央銀行具有較高的獨立性。實施金融規(guī)制更為方便有效。而在印度、巴西、埃及、泰國等發(fā)展中國家，由于國內(nèi)市場體系不健全，金融制度結(jié)構(gòu)單一，政治風(fēng)險性較大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依賴政府的推動，因此政府干預(yù)金融是其體制的必然結(jié)果。發(fā)展中國家中央銀行一般獨立性較差，其規(guī)制金融的職能更多的體現(xiàn)了政府配給金融資源的意志。

“一元多頭”模式

“單一集中”模式主要指國家金融規(guī)制權(quán)限集中在中央，但在中央?yún)s有兩家以上的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)執(zhí)行金融規(guī)制職能。該模式主要由德國、日本和法國采用。如德國聯(lián)邦政府對金融的規(guī)制主要由聯(lián)邦信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)督局和德意志聯(lián)邦銀行合作執(zhí)行。日本政府對金融的規(guī)制由日本銀行負(fù)責(zé)，大藏省對政府金融機(jī)構(gòu)、民間金融機(jī)構(gòu)和日本銀行的行政及業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，并設(shè)立銀行保險局、證券局和國際金融局，分別負(fù)責(zé)銀行保險的行政管理、證券行政管理和國際金融行政管理。此外，大藏省還設(shè)有金融制度調(diào)查會和審議會，以加強(qiáng)金融規(guī)制。法國的金融規(guī)制結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)財政部、法蘭西銀行、國家信貸委員會和銀行管理委員會共同負(fù)責(zé)執(zhí)行金融規(guī)制。“一元多頭”模式突出了中央政府在規(guī)制中的核心作用，也有效形成了規(guī)制機(jī)構(gòu)間相互配合和相互制衡的有效機(jī)制。

“二元多頭”模式

“二元多頭”模式指中央和地方兩級政府均有若干機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)執(zhí)行金融規(guī)制職能。實行此種規(guī)制模式的國家有美國和加拿大，其基本條件是市場經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，且地方政府擁有較大的獨立性。在美國，“中央”一級的規(guī)制主要由聯(lián)邦儲備委員會、財政部通貨總監(jiān)和聯(lián)邦存款保險公司合作執(zhí)行；“地方”一級主要由各州銀行監(jiān)理官和相應(yīng)規(guī)制機(jī)構(gòu)共同執(zhí)行。加拿大則主要通過聯(lián)邦政府和地方政府在金融規(guī)制方面的合理分工來實現(xiàn)，同樣有效避免了重復(fù)交叉和規(guī)制沖突的出現(xiàn)。

金融規(guī)制機(jī)構(gòu)的合理規(guī)模

國內(nèi)關(guān)于金融規(guī)制的研究長期以來一直集中于金融監(jiān)管的討論，而對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)模的研究則為數(shù)甚少。在實行“一元多頭”和“二元多頭”規(guī)制模式的國家，規(guī)制結(jié)構(gòu)的重要性遠(yuǎn)大于對規(guī)制機(jī)構(gòu)規(guī)模的研究，而對于我國這樣典型的“單一集中”模式國家，中央銀行基本按照行政區(qū)的設(shè)置劃分支行，其規(guī)制機(jī)構(gòu)規(guī)模的研究則顯得更為重要。

各國經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距各不相同，因此衡量一個國家金融規(guī)制機(jī)構(gòu)規(guī)模的指標(biāo)則難以統(tǒng)一。我們的分析僅是從我國實際出發(fā)提出的相對指標(biāo)。對“單一集中”模式以外的國家理論上不具有一般性。從理論上來講，在“單一集中”模式規(guī)制下的金融，“應(yīng)該存在一個適應(yīng)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)運行的最優(yōu)中央銀行規(guī)模。”如：（1）中央銀行的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置的合理標(biāo)準(zhǔn)是行政區(qū)還是經(jīng)濟(jì)區(qū)域。（2）中央銀行的合理雇員人數(shù)結(jié)構(gòu)中應(yīng)有多少員工、多少官員？此外，如果跳出“單一集中”模式來分析規(guī)制機(jī)構(gòu)的規(guī)模，我們必須考慮規(guī)制機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)設(shè)置。“規(guī)制俘虜”理論在規(guī)制結(jié)構(gòu)設(shè)置上的意義是顯而易見的。如果設(shè)置兩個或兩個以上的同等并存、合理分工的規(guī)制機(jī)構(gòu)，效率提升是必然結(jié)果，因為多元結(jié)構(gòu)對于防止規(guī)制者被俘虜更為有效，而且多元規(guī)制模式會明顯使受規(guī)制者的“俘虜成本”上升。就我國而言衡量規(guī)制機(jī)構(gòu)的規(guī)模無法像企業(yè)規(guī)模那樣具有明確的函數(shù)關(guān)系，由于我國金融規(guī)制機(jī)構(gòu)只有中央銀行一家，不存在競爭和制衡，無法通過成本—收益原則來推導(dǎo)出規(guī)模函數(shù)，所以這里我們只能根據(jù)經(jīng)驗和統(tǒng)計給出幾個對衡量規(guī)制機(jī)構(gòu)規(guī)模有參考價值的指標(biāo)：

（1）中央銀行人均金融資產(chǎn)量=全國金融資產(chǎn)量/中國銀行總?cè)藬?shù)；

（2）中央銀行人均M2=全國居民M2總余額；

（3）中央銀行人均儲備資金總量=全國儲蓄總額/中國銀行總?cè)藬?shù)；

（4）中央銀行人均可貸資金總量=全國可貸資金總量/中國銀行總?cè)藬?shù)；

（5）中央銀行總費用及其在財政支出中的比重。